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이러한 외부 요인이 장기화 될 시 당사 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사는 자동차 부품업체로서 전방시장으로 볼 수 있는 완성차 업체의 생산실적이 당사의 실적에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 제조업 기반의 자동차 산업 구조 특성상, 부품업체의 업황은 완성차 생산물량에 의존하는 바가 큽니다.

국내 자동차부품산업은 특정 완성차 메이커에 종속된 전속적인 납품 거래 구조를 가지고 있는데 이는 사업안정성 측면에서는 부품사들에게 긍정적으로 작용할 수 있으나, 부품 업체의 수익성이 완성차 업체의 수익성에 종속되는 형태이기에 자동차 부품산업은 완성차 시장과 긴밀한 연관성을 지닐 수 밖에 없습니다. 일본의 미디어 언론사 Frontier Eyes Online에 따르면 2023년의 글로벌 자동차 수요는 선진국을 중심으로 공급 제약 해소로 인한 펜트업(Pent-up)수요가 발현되었습니다. 반도체 수급 개선에 따라 생산이 정상화되었으며, 중국의 경제 침체에도 불구하고 기업들의 가격 경쟁, 소재 및 부품 공급망의 회복으로 자동차 판매량은 COVID-19 이전 수준으로 회복할 수 있었습니다.

글로벌 자동차 수요는 팬데믹 이후 셧다운, 공급망 차질, 지정학적 이슈 등으로 지속적으로 하향 조정됐으나, 대기 수요가 견조하게 유지되고 있으며 금리가 인하 될 시 시장의 수요는 탄력적으로 상승할 것으로 기대됩니다. 당사 내연기관 부품의 경우 하이브리드차(xHEV)에도 적용이 가능하며, 내연기관 부품 외에 친환경차, 자율주행 부품을 생산함으로써 변동하는 완성차 시장에 유연하게 대응할 수 있도록 제품군을 구성하였습니다. 그러나 당사 및 당사 고객의 주요 수출처인 미국의 정책 변화, 경기변동에 따른 경제지표의 변동, 글로벌 정세 불안 등과 같은 외부 요인에 따라 당사 및 당사 고객사의 실적 또한 영향을 받을 수 있습니다.

상기 외부 변수들이 당사에 불리한 방향으로 변동될 시, 당사의 실적 및 당사가 진행하고자 하는 사업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있사오니 투자자분들께서는 투자에 유의하시기 바랍니다. 당사는 주력사업인 터보차저와 DCT 부품 사업을 기반으로 하여 자율주행차 시장에 도전하고 있습니다. 당초 내연기관차에서 순수전기차(BEV)로의 전환이 가속화될 것이라는 기대와 달리, 하이브리드차(xHEV)에 대한 수요가 증가하면서 전환 속도가 예상보다 늦어지고 있는 상황입니다.

콕스 오토모티브와 가트너에서 발표한 자료를 토대로 했을 때 올해 자동차 시장 점유율은 내연기관차 68%, 전기차 17%, 하이브리드차 15%로 전망됩니다. 전기차로의 전환은 필연적이지만, 내연기관차 비중이 높고 하이브리드차를 경유하여 점진적으로 전기차로 전환되는 추세입니다. 당사의 터보차저와 DCT 부품은 내연기관차뿐만 아니라 하이브리드차에도 적용되므로, 하이브리드차 수요의 증가는 당사 매출과 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

또한, 미래 전기차의 핵심 요소인 자율주행차 시장 진출을 위해 국내 대기업과 협력하여 알루미늄 소재의 카메라 모듈 개발을 진행 중이며, 전기차용 브레이크 부품은 이미 고객사에 공급하고 있습니다. 당사에서 발생되는 대부분의 수출은 터보차저 사업에서 발생되며 수출국에 위치한 고객사의 공장에서 조립되어 해당 국가 내에서 판매되고 있습니다. 당사의 수출국은 중국, 유럽, 미국, 인도, 일본, 멕시코 등으로 분산되어 있어 미국 트럼프 2기 정부의 관세정책의 영향은 크지 않습니다.

다만, 고객사가 트럼프 2기 정부의 관세정책에 대한 대응전략에 따라 생산국의 위치를 변경할 가능성이 있기 때문에 그에 따라 당사에서도 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 트럼프 2기 정부의 자동차 관련 정책을 정리하면 다음과 같습니다. 당사의 신사업 제품군 중 전동 브레이크 부품과 센서 부품은 전기차에 주로 적용되기 때문에 미국의 전기차 의무화 폐지 정책이 부정적인 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.

반면, 자율주행 부품은 내연기관 차량과 전기차 모두에 적용될 수 있어 해당 정책의 영향을 받지 않을 것으로 판단됩니다. 다만, 트럼프 2기 정부의 전기차 정책 변경와 배출가스규제 완화가 내연기관차 수요의 반등을 이끌 것으로 예상되므로, 당사의 터보차저 및 DCT 사업에는 긍정적인 영향을 줄 것으로 보고 있습니다. 미국 정책 변화에 따른 자동차 시장 전반에 걸친 불확실성이 커진 상황은 당사의 사업에도 부정적 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

상기와 같이 현재 당사의 주요 전방 시장은 완성차 시장이며, 해당 시장의 완성차 제조업체에 내연기관 부품과 친환경차 부품을 납품하고 있습니다. 당사는 각 사업부별로 주요 매출처와 장기간 공고한 관계를 구축하고 있으며, 신제품 개발 경험과 노하우를 보유하고 있는 등 경쟁력을 확보하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 신규 업체들의 시장 진입 및 기존 경쟁 업체들의 공격적 사업 확장 등으로 경쟁이 심화될 가능성이 존재하며 이로 인해 당사의 시장 점유율이 감소하거나 시장에서의 지위가 약해질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 속한 MIM 시장의 경우 자동차, 전자, 의료기기 등 다양한 산업에서 고정밀 부품 수요가 증가하며 지속적으로 성장 중이나, 타 산업군과 동일하게 글로벌 저가 공세 및 선진사들과의 시장 내 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히, 글로벌 신흥국가인 중국과 인도의 MIM 업체들은 자국 내 자동차 및 전자 산업의 성장을 기반으로 생산 역량을 확대하고 있으며, 낮은 인건비를 통해 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 다만, 국내 MIM 시장에서 당사는 타사 대비 가격, 기술, 영업 등 다방면에서 확실한 우위를 점하고 있으며, 가격경쟁이 가장 심화된 부품 시장에서 원가경쟁력을 갖추기 위해 베트남 공장 증설 및 분말사업을 통해 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.

신규업체가 MIM 시장에 진입하기 위해서는 다음의 진입장벽이 존재합니다.

1) 대규모 제조 설비 투자 MIM 공법은 공정이 8단계 이상으로 구성되어 있으며, 각 공정마다 혼련기, 탈지기, 소결기 등 고가의 제조 설비가 필요합니다. 또한 MIM 공정에는 원재료 상에서 금속분말과 바인더가 존재하며, 소결된 상태의 재질 특성과 치수 등 품질검증을 위한 다수의 시험 설비가 필요한 만큼 이러한 원재료 성분을 분석할 수 있는 고가의 시험설비가 필요합니다. 공정의 특성 상 MIM공법은 소성가공 공법 중에서도 장치 산업에 속하며, 해당 공법을 이용한 양산제품을 생산하기 위해서는 막대한 제조 설비 투자가 필수적입니다.