유상증자와 실권주 공모

유상증자 는 새 주식을 발행해 그 대가로 돈을 받는 것입니다. 회사에 현금이 들어오고, 대신 주식수가 늘어납니다.

비슷한 이름의 무상증자 는 성질이 전혀 다릅니다. 자본잉여금 같은 회사 내부 계정을 자본금으로 옮기면서 주주에게 주식을 나눠 주는 것으로, 돈이 들어오지 않습니다. 주식수가 늘어난 만큼 주가는 기준일에 맞춰 조정되므로, 가진 몫의 가치가 그 자체로 커지는 것은 아닙니다.

기존 주주에게 가장 민감한 것은 제3자배정입니다. 주식수는 늘어나는데 본인은 참여할 수 없어 지분율이 그만큼 묽어집니다. 반대로 주주배정은 비율대로 돈을 더 넣으면 지분율을 지킬 수 있습니다 — 넣지 않기로 하면 그만큼 희석을 받아들이는 선택이 됩니다.

주주배정 증자에서는 “신주를 살 권리” 자체가 신주인수권증서 로 따로 상장되어 며칠간 거래됩니다. 돈을 더 넣을 뜻이 없는 주주는 이 권리를 팔아 값을 회수할 수 있습니다.

거래 기간이 지나면 증서는 소멸합니다. 팔지도 않고 청약도 하지 않으면 아무것도 남지 않으므로, 증자 일정에서 이 기간이 실질적인 마감선 구실을 합니다.

배정을 받고도 청약하지 않은 물량을 실권주 라고 합니다. 회사는 이 남은 물량을 일반 투자자에게 다시 공모하는데, 이것이 실권주 일반공모 입니다.

이 사이트의 공모주 화면에는 신규 상장 공모와 이 실권주 공모가 함께 섭니다. 둘 다 증권신고서에서 청약일·발행가·주관사를 뽑아 오기 때문입니다. 성질은 아주 다릅니다 — 한쪽은 처음 상장하는 회사이고, 다른 한쪽은 이미 상장된 회사가 자금을 더 받는 것입니다. 그래서 화면에서 종류로 갈라 볼 수 있게 두었습니다.

신주 발행가는 보통 시세보다 낮게 정합니다. 할인이 없으면 굳이 청약할 이유가 없기 때문입니다. 기준 주가에 할인율을 적용해 예정가를 내고, 청약 직전에 다시 산정해 확정합니다.

• 자금의 사용 목적 — 시설자금, 운영자금, 채무상환, 타법인 취득 중 무엇인지
• 발행 규모 — 신주 수량이 기존 발행주식총수의 몇 % 인지
• 일정 — 신주인수권증서 거래 기간, 구주주 청약일, 일반공모 청약일, 납입일
• 인수 조건 — 주관사가 실권주를 인수하는지(총액인수) 아닌지

같은 규모의 증자라도 설비 투자에 쓰는 것과 만기 도래한 차입금을 갚는 데 쓰는 것은 회사의 상황이 다릅니다. 신고서 본문에 그 용도가 표로 적혀 있습니다.